前沿热点:股票ETF总规模逼近1.5万亿

2023-07-05 18:56:59 来源:中国基金报

随着下半年股市的震荡回暖,股票ETF市场规模水位也快速升高。


【资料图】

截至7月4日净值更新,全市场739只股票ETF产品(统计股票ETF和跨境ETF)总规模已经逼近1.5万亿整数关口。在经历下半年的“开门红”后,A股在7月5日迎来调整,但在4日高点已经出现了“落袋为安”,超36亿元资金昨日出现了净流出现象。

其中,相对低估的创业板、医疗、消费受到资金净买入,中证1000ETF、军工、家电、机床等成为昨日资金净流出方向,部分短期获利资金开始“落袋为安”。

多位业内人士表示,随着近日股市回暖,股票ETF市值攀升导致该市场规模快速扩容。但股票ETF产品具有“越涨越卖”、“越跌越买”的理性操作特点,叠加当前市场结构性机会突出,板块轮动较快,可能会出现部分短期交易型资金“落袋为安”的操作。他们也建议投资者借助股票ETF投资工具,投向长期看好的板块和细分领域,做好长期投资和价值投资。

下半年股市回暖

股票ETF总规模逼近1.5万亿

Wind数据显示,截至7月4日,全市场739只股票ETF产品总管理规模达到14950.05亿元,已经逼近1.5万亿的整数关口。

在昨日市场的微涨中,股票ETF市场“越涨越卖”,总份额减少了15.05亿份,按照区间成交均价测算,净流出资金约为36亿元。

从资金净流入排行看,在昨日微涨行情中,相对低估的创业板、医疗、消费等仍然是资金青睐的方向,易方达创业板ETF净流入4.19亿元,位居行业首位。华宝医疗ETF净买入3个亿,富国消费50ETF也有2亿元的净流入。

宽基指数中,华夏沪深300ETF、富国中证1000ETF等大盘ETF,资金净流入也位居全市场前列。

值得注意的是,在今年创业板指下跌行情中,资金借道创业板ETF“越跌越买”。截至7月4日,今年易方达创业板ETF总份额增加92亿份,净流入资金约为208亿元,位居股票ETF市场首位;华安创业板50ETF也有超70亿份的规模增长,约为79亿元的资金净流入,同样位居市场前列。

华安基金指数与量化投资部认为,今年以来市场经历了经济预期上的由强复苏向弱复苏的转变,五月中旬以来大盘持续调整。当前估值已进入较合理区间,股权风险溢价回归2022年4月份低位的水平。从经济层面看,六月的PMI数据略微回升,边际上或出现更多积极乐观的因素,悲观预期扭转后部分行业或将受益。以创业板50指数为代表的科技成长具备较好的估值性价比,目前指数估值在31倍,处于过去十年后10%的分位区间。

而行业或主题ETF中,除了医疗、消费板块外,行业景气度较高的游戏、电池、芯片、汽车ETF等,也受到资金的青睐,资金净流入位居前列。

谈及上述板块的投资机会,中欧基金表示,预计复苏仍是中国经济中长期的趋势,市场将展现出更多结构性机会。在行业选择上,建议关注稳定且分红率高的A股龙头企业;此外持续受益复苏的近距离接触型行业如服务消费、出行和保险等基本面持续改善;一些周期类行业一开始表现出上行拐点的特征,建议关注半导体和电子板块,近期开启周期复苏交易的电子半导体板块,以及基本面相对优异的线下服务和保险等有望迎来财报验证的机会。

谈及芯片板块投资机会,天弘基金大科技投资总监陈国光也表示,当前芯片行业周期有所延后,整体行业大概率将于二季度见到底部,进入二季度相关底部竞争格局相对较优的封测公司以及IC设计公司依然值得加大关注力度。同时AI拉动半导体增量需求,相关受益公司也应当加强重视。

而针对近期汽车零部件板块的大涨,泓德基金认为,汽车尤其以零部件板块近期上涨的因素可能有:一是行业景气度环比回升,6月销售数据超预期,价格战短期出现缓和。二是零部件企业业绩短期确定性强,中长期成长逻辑清晰,较其他板块有相对配置优势。三是智能化受到政策及产业趋势边际向好的催化。

比如政策层面,泓德基金表示,国家部委到地方政府对高级别自动驾驶发布了一系列政策和法规,智能驾驶相关责任逐渐明确;产业层面,特斯拉FSD入华概率提升,而且下半年国内新势力车企将在城市道路推出NOA功能,预期将大幅提升辅助驾驶的使用范围和体验价值。

中证1000指数成为资金净流出方向

军工、家电、机床等“落袋为安”

从资金净流出榜单看,经历过本周一的大涨,周二的微涨行情中,资金出现了“落袋为安”的现象。

截至7月4日,大盘宽基指数中,华夏上证50ETF净流出资金最多,达到13.53亿元;其次是南方中证500ETF,净流出超过7个亿,国泰中证1000增强ETF也有5个多亿的净卖出。

中证1000ETF及其增强ETF是昨日资金净流出的主要方向,国泰、广发、南方、银华等四家机构共计净流出资金13.88亿元。

另外,景顺长城创业50ETF、富国创业板ETF增强、广发国证2000ETF等多只产品也遭遇资金一定程度的资金流出。

行业和主题ETF中,近一个月涨幅近10%的国泰军工ETF净流出居前,而6月份以来涨幅近10%的广发中证全指家用电器ETF、国泰中证机床ETF等,也纷纷出现“落袋为安”的现象。

谈及上述资金流出方向,一位公募股票ETF基金经理表示,中证1000指数代表了中小盘的投资风格,在去年行情中表现出了较强的韧性。而今年大盘价值股表现更好一些,市场风格的切换中,可能会导致部分资金切换到更热门的领域;而军工、家电、机床等都在近一个月出现了10%左右的涨幅,可能会达到短期交易型资金的投资目标,可能就会有“落袋为安”的操作。

“‘越跌越买、越涨越卖’,这是股票ETF产品本身的交易操作特征,近期股市的结构性行情突出,板块轮动加大,不排除部分板块的投资者在操作上就会更趋于短期化,以获取短期确定的收益。但我们还是建议投资者关注中长期空间较大的细分市场,通过长期投资、价值投资来获取更好的长期回报。”该股票ETF基金经理称。

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